久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，是一个很好的衡量债券现金流的指标，可以考量债券时间维度的风险、回收现金流的时间加权平均，以及衡量债券价格对基础利率的敏感程度。
1. 久期的定义与表示：
久期用D来表示，是每次支付现金所用时间的加权平均值。其权重为每次支付的现金流现值占现金流现值总和的比率。
2. 久期的意义：
久期主要用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。久期越短，债券对利率的敏感度越低，价格波动幅度也相对较小。
3. 债券久期的计算：
债券久期的计算涉及到债券现金流的时间加权平均。每期现金流通过乘以相应现金流的期限权重，然后将所有现金流加总并除以债券现值，就可以得到久期的数值。
4. 债券久期的解读：
久期是指债券的平均到期时间，即债券持有者收回全部本金和利息的平均时间。久期越长，债券的剩余寿命越长，风险相对较高，价格波动也较大。
5. 久期的影响因素：
久期受到债券的偿还期和票面利率的影响。偿还期越长，债券的久期也越长。而票面利率越低，债券的久期也会相应增加。
6. 久期的应用：
久期可以帮助投资者评估债券价格对市场利率变动的敏感度。投资者可以根据债券的久期来选择符合自己风险偏好的债券投资组合。同时，久期也可以作为衡量债券组合风险的指标。
7. 久期与修正久期：
修正久期是久期的一种修正形式，它考虑了债券的收益率水平对久期的影响。修正久期是通过除以债券的价格乘以债券的久期得到的。修正久期能更准确地反映债券价格对利率变动的敏感度。
债券的久期是一个重要的指标，可以衡量债券价格对利率变动的敏感程度，并帮助投资者评估债券投资组合的风险。久期越短，债券对利率的敏感度越低，价格波动也相对较小。投资者可以利用久期来选择适合自己的债券投资策略。同时，修正久期是久期的一种修正形式，能更准确地反映债券价格对利率变动的敏感度。
