退市制度是指证券市场中对于股票交易的终止规定，包括强制退市和主动退市。其中，强制退市分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市等四类情形。下面将详细介绍每种情形。
1. 交易类强制退市
交易类强制退市是指因为上市公司股票的交易出现了一些异常情况而被迫终止上市。根据深圳证券交易所股票上市规则(2022年修订)第9.1.1条规定，交易类强制退市一共有六种情形：
交易价格连续20个交易日跌幅超过50%；
交易价格连续20个交易日最低价低于股票上市初的发行价格；
累计交易金额连续20个交易日低于交易所规定的最低标准；
公司市值连续20个交易日低于交易所规定的最低标准；
交易价格连续20个交易日未能达到交易所规定的最低标准；
公司停牌后连续20个交易日未能申请复牌。
2. 财务类强制退市
财务类强制退市是指因为上市公司的财务状况达到一定的预警线而被迫终止上市。在中国，财务类退市标准主要是根据《中华人民共和国证券法》中的规定进行衡量的。根据该法规，财务类强制退市的情形可以包括：
公司连续三年亏损，且依据财务报表核算并达到退市标准；
公司连续两年亏损，且依据财务报表核算并达到退市标准，且股票被交易所暂停上市超过三个月；
公司连续两年亏损，累计亏损达到其最近一期经审计的净资产的50%以上；
出现其他严重影响上市公司财务状况的情形。
3. 规范类强制退市
规范类强制退市是指因为上市公司在运营过程中违反相关证券法规、交易所规则等行为而被迫终止上市。具体情形可以包括：
上市公司擅自变更主营业务或者其他重大事项，未经股东大会审议或者股东大会未同意；
上市公司未进行及时、真实、完整的信息披露，或者存在重大虚假陈述或遗漏；
上市公司违反交易所的规则和监管要求，例如不配合交易所的监管工作等。
4. 重大违法类强制退市
重大违法类强制退市是指上市公司在经营过程中发生重大的违法行为，严重损害投资者利益或者市场秩序，被迫终止上市。具体情形可以包括：
涉及公司治理结构的重大违法行为；
涉及财务造假、虚假陈述等的重大违法行为；
涉及证券交易欺诈、内幕交易、操纵市场等的重大违法行为；
涉及重大腐败行为和其他违法行为的。
退市制度包括了交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市四种情形。这些情形都是为了确保证券市场的健康运行，保护投资者的权益，并维护市场秩序的稳定。同时，退市制度的实施还需要遵循透明公正的原则，确保相关决策合理、公正、透明，并且需要依照法律和法规进行程序，保障企业和股东的合法权益。随着证券市场的不断发展，退市制度也在不断完善和更新，以适应不断变化的市场需求和风险挑战。
