美联储将要停止缩表加息，对经济发展是利好还是利空？
北时间2月21日凌晨3点，美联储布了1月FOMC议息会议纪要。几乎所有与会者都认为，应当（desirable）很快（beforetoolong）布计划，在今年晚些时候停止缩表。
不过，与会者对今年后期加息门槛存在分歧，甚至表示如果不确定性消逝，可能会改“耐心”相关措辞。在会议纪要布后，美股先跌后涨再转跌，美元走强，美国国债收益率上行。各大新兴经济体都弹冠相庆，不用再担心出现“股、汇、债”杀的局面，场美联储要转嫁给新兴经济体的危机，似乎要嘎然而止。美联储这次暗示要停止缩表和加息，主要原因有二个：方面，特朗普总统不止次的表示反对美联储持续的加息和缩表。甚至对美联储主席鲍威尔发出告，要求其停止加息和缩表。
因为在特朗普看来，美联储加息和缩表会使美元持续值，这对于美国缩贸易逆差不利，可能会影响到美国经济和就业的复苏。
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加了。当地时间10月27日，欧洲银行货币策会议布，欧元区大关键利率均上调75个基点。自11月2日起，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机利率将分别上调至2.00%、2.25%和1.50%。这是欧央行今年来第次加息。7月欧央行提项主要利率50个基点，终结“负利率”时；9月8日加大幅度提75个基点；本次再加息75个基点后，欧洲央行存款机利率至2009年以来的水平。
这意味着在本轮加息周期中，欧洲央行已累计加息200点，为有史以来最激进的次加息行动。
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欧洲央行召开货币策会议，决定将欧元区大关键利率上调75个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机利率分别上调至2%、2.25%和1.50%。这是欧洲央行继今年9月8日加息75个基点后第二次大幅加息75个基点。今年以来，欧洲央行已累计加息200个基点。
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并不是如此，实际上，股市都是牛市加息也会涨，熊市降息也会跌。这个才是关键。还有点就是美元全球货币地位。美联储加息之后，美元回流本土，这样势必带济增长和股市的走强。
如图，2015年12月加息之前的美联储利率走势，所以市场更地是关心2018年全球市场的货币方向。本周的“超级议息周”将为2018年的货币策带来指引。其中，以美联储、欧洲央行、英国央行大央行最为引瞩目；此外，本周还有包括瑞士央行、挪威央行在内的十央行发布货币策。量化宽松十周年之际，在美联储“加息+缩表”的集体行为之下，全球正在进入轮的紧缩周期。欧洲央行及日本央行缩减资产购买规模，其中，欧洲央行宣布将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，并从2018年1月起延续九个月，此举意味着欧元区超宽松货币策时正在结束。
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欧央行暂时不会加息，因为目前它处于货币宽松时期，虽然欧元区经济正在转好，但与美联储样面临通胀问题，但是缩减QE大势所趋。此前欧央行宣布缩减QE规模，德拉吉更是口吐莲，利率决议过后的讲话向来被市场所看重，而德拉吉此次简直是典型的拿着鹰当鸽玩，首先宣布自2018年1月起将月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元，持续九个月。直白的紧缩有么有，利好欧元大大的，可话锋转，如有必要将持续更长时间，决议并非致通过，货币策委员们对是否设定QE结束日期存在分歧。潜词就是虽然现在说缩减，但是内部意见不，说不定什么时候继续延长QE呢。市场刚刚躁动的心盆冷水泼下来，别着急接着给条毛毯，他强调，目前虽然仍需要非常宽松的货币策，对QE进行调整，反应了欧洲央行对物价的信心，从中期看，通胀预计将持续上。
心稍稍暖和，回头又是记重锤，QE将持续运行直至通胀路径出现可持续的调整。
