2008年美国次贷危机的起因是多方面的，主要包括以下几个因素：
房地产市场泡沫
在经济繁荣期间，美国房地产市场经历大幅度增长，低利率和宽松的贷款条件促使更多人购买房屋，导致房价不断上涨，形成房地产市场泡沫。许多投资者和金融机构购买了过度估值的房地产相关资产。
次贷市场的发展
次贷是指贷款给信用记录较差的借款人的高风险贷款。为了满足市场需求，金融机构创造了次贷债券和抵押贷款支持证券（MBS）等金融产品，将这些高风险的次贷捆绑成投资产品出售。这些产品被认为是较低风险的，但实际上内部贷款质量非常差。
金融衍生品的广泛使用
金融衍生品如信用违约掉期（CDS）被用于对冲和分散次贷市场的风险。然而，由于这些衍生品市场缺乏透明度和监管，它们成为了潜在的风险传导渠道。
信贷评级机构的失灵
信贷评级机构对次贷债券和MBS进行评级，但在评估这些产品的风险时犯了严重错误，高估了这些金融产品的信用质量，使得投资者在购买时低估了风险。
次贷违约和金融机构的危机
从2006年开始，房产利率上升，许多次级贷款人开始违约，导致次贷债券和MBS的流动性受到影响。随着违约率上升，金融机构遭受重大损失，特别是雷曼兄弟银行的破产，加剧了危机。
金融市场的连锁反应
次贷违约引发了一系列连锁反应，导致金融市场动荡，影响到了整个金融系统。
全球化的影响
由于金融市场的全球化，次贷危机迅速蔓延到全球，影响了世界各地的经济。
监管和政策的失误
在危机爆发前，监管机构和政策制定者未能有效防范风险，未能及时采取措施应对金融市场的泡沫和风险。
综上所述，2008年美国次贷危机是由多种因素相互作用的结果，包括房地产市场泡沫、次贷市场的发展、金融衍生品的广泛使用、信贷评级机构的失灵、次贷违约和金融机构的危机、金融市场的连锁反应、全球化的影响以及监管和政策的失误。
